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"Análisis de relevancia para la actualidad."
- Los mercados financieros reaccionan de manera inmediata al alto el fuego entre Estados Unidos e Irán.
El giro en las cotizaciones se producía tras el anuncio de una tregua de dos semanas entre Washington y Teherán, que reduce abruptamente el riesgo de interrupciones prolongadas en el estrecho de Ormuz, uno de los principales cuellos de botella del comercio mundial de crudo y gas.
Pasada la media sesión en Europa, el Dax alemán sumaba un 4,91%; el Cac 40 francés, un 4,7%; el FTSE 100 británico, un 2,72%, y el FTSE Mib italiano, un 3,85%.
El Ibex 35 superaba el ecuador de la jornada con una subida del 4,79% con la que se colocaba en los 18.187,86 puntos.
Las mayores subidas del selectivo español eran las de ArcelorMittal (+13,25%), IAG (+9,94%) y Santander (+8,4%). Las energéticas protagonizaban las mayores pérdidas, entre las que destacaban las de Repsol (-8,02%), Enagás (-2,06%) y Naturgy (-1,95%).
Las subidas eran ligeramente más contenidas en Wall Street que en el Viejo Continente. El Dow Jones subía un 2,84%; el S&P 500, un 2,45%, y el Nasdaq Composite, un 3,24%.
Las plazas asiáticas han sido las primeras en poner precio a la distensión geopolítica, con un rally que ha sorprendido por su intensidad después de semanas de volatilidad asociada a la guerra.
En Japón, el Nikkei se ha disparado un 5,39%, mientras que el Kospi surcoreano ha subido un 6,87%, apoyados tanto en la caída del petróleo como en la idea de que el escenario central vuelve a ser de expansión económica y no de shock energético.
En China continental, el índice de Shenzhen se ha revalorizado un 4,8% y la Bolsa de Hong Kong, que regresaba este miércoles a la negociación tras varios días festivos, ha avanzado un 3,1%.
El petróleo y el gas se hunden
El otro gran protagonista de la sesión es el petróleo, cuyo precio se hundía tras semanas tensionado por el bloqueo de facto del estrecho de Ormuz y por las advertencias de Washington sobre una posible destrucción de infraestructuras en Irán.
El precio del petróleo Brent para entrega en junio, la variante de referencia en Europa, perdía un 16,47%, hasta los 91,27 dólares. El descenso parece poner fin de momento a un rally que había llevado al crudo incluso por encima de 115 dólares en los días más tensos del conflicto.
El West Texas Intermediate (WTI), caía un 17,8%, hasta los 92,85 dólares. La variante de referencia en Estados Unidos había superado los 110 dólares durante la ofensiva conjunta de Washington e Israel contra objetivos iraníes.
Esta puede ser la mayor caída diaria del petróleo desde la pandemia. Para encontrar un descenso superior hay que retroceder hasta finales de abril de 2020. Entonces, en una sola sesión, el Brent se hundió un 24,4%.
Según los datos recogidos por XTB, el descenso de este miércoles es el cuarto mayor en los últimos 35 años. "Sólo es superada por dos ventas masivas, durante el caos de la Covid-19 y en enero de 1991, cuando las fuerzas aliadas entraron en Kuwait en la Operación Tormenta del Desierto", subrayan desde el bróker.
El ajuste de precios es igual de violento en el mercado europeo de gas natural. El contrato TTF holandés se desplomaba un 17,55%, hasta los 43,9 euros por megavatio hora.
Se acerca así a los 31,6 euros en los que cotizaba justo antes del inicio de la guerra el 27 de febrero.
Desde entonces, el gas había llegado a tocar los 72 euros, impulsado por el temor a un corte duradero en los flujos que atraviesan Ormuz, por donde transita aproximadamente una quinta parte del consumo mundial de hidrocarburos.
Alto el fuego
El detonante de este giro de guion en los mercados ha sido el anuncio de un alto el fuego recíproco de dos semanas entre Estados Unidos e Irán, con efecto inmediato, bajo la condición de que Teherán permita la reapertura “total, inmediata y segura” del estrecho de Ormuz.
El presidente estadounidense, Donald Trump, que había amenazado con arrasar el país “en una noche” si no reabría este paso estratégico, sostiene en el contexto actual que Washington ha “cumplido y superado todos los objetivos militares” y que las negociaciones de paz están “muy avanzadas”.
El plan negociador se articulará alrededor de una propuesta de diez puntos presentada por la República Islámica.
Dicho plan incluye un protocolo de seguridad que garantice el control iraní del estrecho, la retirada de las tropas estadounidenses de la región, el levantamiento de las sanciones económicas y la eliminación de las resoluciones del Organismo Internacional de Energía Atómica (OIEA) contra Teherán.
Pakistán actuará como mediador y acogerá a partir del 10 de abril en Islamabad las conversaciones entre las partes, en las que está previsto que participe el vicepresidente estadounidense, JD Vance, según distintos medios estadounidenses.
El Gobierno de Irán ha subrayado que el alto el fuego temporal no supone “el fin de la guerra”, que seguirá condicionada a que Washington acepte sus términos, mientras que el ministro de Exteriores, Abas Araqchí, ha garantizado un “paso seguro” por Ormuz durante estas dos semanas, coordinado con el Ejército iraní.
Israel, por su parte, ha confirmado que acepta el acuerdo, pero ha aclarado que la tregua no incluye el Líbano, contrariamente a lo afirmado por Pakistán.
Tel Aviv mantiene operaciones activas en territorio libanés, lo que añade un elemento de incertidumbre sobre la consolidación de una paz duradera en la región.
El oro, la plata y el bitcoin al alza
En el mercado de divisas, el euro se apreciaba un 0,8% frente al dólar y rozaba los 1,17billetes verdes.
La moneda comunitaria se veía respaldada por la perspectiva de un alivio en los costes energéticos de la zona euro y por la búsqueda de activos europeos tras el castigo de las últimas sesiones.
El oro también recuperaba parte del terreno perdido durante el conflicto. El metal precioso sumaba un 1,49%, hasta los 4.775,8 dólares por onza.
El repunte de la plata era del 4,57%, hasta los 76,32 dólares.
En el mercado de criptodivisas también se celebraba la tregua. El bitcoin, la más sustancial de todas ellas, subía un 6,26% y se situaba por encima de los 72.500 dólares.
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