Los sectores que más mejorarán y empeorarán sus resultados

Las novedades sobre la tregua en Ir�n marcan el pulso de los mercados. Pero la agenda financiera incluye, a partir de la pr�xima semana, una novedad de manera constante destacada: el inicio de la nueva temporada de presentaci�n de resultados empresariales.

Los bancos de Estados Unidos inaugurar�n extraoficialmente la temporada, la correspondiente a las cifras del primer trimestre del a�o. El goteo inicial de cuentas dar� paso en las siguientes semanas a una avalancha de resultados que podr�a compartir protagonismo en los mercados con las novedades sobre el conflicto en Oriente Pr�ximo.

Los resultados publicados recoger�n adem�s los primeros efectos de la guerra en Ir�n. El conflicto se inici� a finales de febrero, y las cuentas presentadas reflejan la evoluci�n de los negocios entre enero y marzo.

Las perspectivas generales que baraja el mercado para las empresas europeas, a pesar de los incipientes efectos de la guerra en Ir�n, son positivas. Los analistas de Bank of America detallan que el consenso del mercado prev� para el primer trimestre del a�o un 3% de crecimiento del beneficio por acci�n, en tasa interanual, entre los integrantes del Stoxx 600, el �ndice paneuropeo de referencia.

El 3% de aumento esperado en las cifras del primer trimestre del a�o supone una leve desaceleraci�n respecto al 4% de repunte registrado en el cuarto trimestre de 2025.

Los analistas de Bank of America desglosan las perspectivas por sectores, y destacan un matiz especialmente relevante. Sin la aportaci�n de energ�ticas y financieras, los resultados del resto de sectores tendr�an un saldo negativo del -3% respecto al a�o anterior, debido al comportamiento tan desigual esperado para los distintos sectores desglosados.

Mejores

Las empresas energ�ticas europeas, las m�s ligadas al precio del petr�leo y del gas, se perfilan como las que mayores incrementos anunciar�n en sus resultados del primer trimestre. Las perspectivas del mercado sobre el sector se han disparado un 18% desde el inicio de la guerra en Ir�n, seg�n destaca Bank of America. El resultado ser�a un incremento medio superior al 15% respecto al pasado ejercicio.

Las empresas de recursos b�sicos secundan a las energ�ticas en el r�nking previsto de los sectores con mayor crecimiento de beneficios en el primer trimestre. Con las secuelas de la guerra de fondo, sus beneficios podr�an crecer un 13% de media.

Las empresas tecnol�gicas se mantendr�n entre las m�s pujantes en sus resultados del primer trimestre del a�o. El consenso del mercado augura un 12% de incremento de media en sus beneficios por acci�n respecto al pasado ejercicio.

Un comportamiento positivo pero m�s discreto en t�rminos interanuales de beneficios se espera para sectores como consumo b�sico, financieras, telecomunicaciones e industria.

Peores

Los sectores con un sesgo m�s defensivo afrontan la temporada de resultados del primer trimestre del a�o con las perspectivas m�s negativas.

Las utilities figuran como las que mayor bajada de beneficios podr�an experimentar en sus cifras del primer trimestre. El consenso del mercado augura un descenso medio cercano al 15% en su beneficio por acci�n.

Las empresas de salud ser�an las segundas grandes damnificadas de la nueva temporada de resultados. El consenso del mercado contempla un descenso medio del 7% en sus ganancias.

Las inmobiliarias, con el reciente repunte en los costes de financiaci�n provocado por la guerra en Ir�n, completar�an el podio de los sectores con un comportamiento esperado m�s d�bil en sus cuentas. El descenso en sus ganancias rondar�a el 4% de media.

A los tres sectores citados se unir�a el de consumo discrecional como el �nico restante con un balance negativo, m�nimo en su caso, apenas un 2%, en sus beneficios del primer trimestre.